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钢铁:继续建议增仓钢铁股

发布时间:2019-10-09 18:35:54

钢铁:继续建议增仓钢铁股 2011-07-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议6月初以来我们持续指出钢价见底的迹象显现,上周周报我们明确建议加仓钢铁股,本周我们建议继续加仓并超配,钢铁股的行情有望持续2个月。

理由依旧是我们曾多次提示的:

(1)在产能利用率较高的背景下(6月下旬全国粗钢产能利用率96%),钢铁产能受到抑制(落后产能淘汰)、需求受到刺激(保障房、汽车销售增速恢复),行业继续向好是大概率事件;(2)按照历史经验,当前热轧和螺纹价格倒挂预示着钢价预计至少上涨2个月,并且热轧价格涨幅将会超过螺纹钢;( )钢铁行业在2010年Q 吨钢税前利润仅60元/吨,预计2011年Q 同比增长100%以上。

重点继续推荐7月投资组合:新钢股份、河北钢铁、华菱钢铁、常宝股份、八一钢铁;其他的股票如太钢不锈、南钢股份、宝钢股份等我们也建议投资者逐步买入。

一周回顾同步指标:国内钢矿价格继续回升。本周国内钢价小幅上涨0.52%,铁矿石综合指数上涨1.99%,我们模拟的普钢盈利有所回升、不锈钢盈利有所回落;Mysteel统计的全国重点城市经销商库存再次下降1.4%,港口铁矿石库存则环比增加0.5%;上海热卷开平日均订单环比回落8.8%,主要仓库线螺日均采购量较上周回升15.8%。

先行指标:新一轮楼市限购令或密集出台。国务院常务会议指出,房价上涨过快的二三线城市要采取必要的限购措施。这意味着房地产市场宏观层面的调控政策不但不会放松,还可能迎来新一轮限购令。国家统计局7月1 日发布数据称,今年上半年,全国商品房销售面积为44419万平方米,同比增长12.9%,比2009年同期增长 0.2%。

国际指标:国内钢产品的价格优势小幅回落。本周Mysteel公布的国内外钢价数据显示,美国、欧盟、中东和日本的钢价继续下跌,中国和韩国的钢价小幅上升;废钢方面,除了日本有小幅上涨之外,其他国家保持不变;国际钢价小幅下跌,美国、欧盟和中东地区钢价下跌幅度相对较大,国内钢产品价格较国外的优势继续回落。

估值指标:钢铁板块跑赢沪深 00指数2.1 个百分点。本周SW钢铁指数上涨2.76%,沪深 00指数上涨0.6 %,钢铁指数跑赢沪深 00指数2.1 个百分点;截至本周五,国金钢铁指数与全部A股的PB比值为0.502,较历史平均水平低14.05%,比历史最低水平高18.66%。本周钢铁板块涨幅较大的为:攀钢钒钛(涨1 .42%)、西宁特钢(涨12.44%)、抚顺特钢(涨10.56%)、新钢股份(涨6.56%)、华菱钢铁(涨4.88%);大钢中,河北钢铁涨幅最大(涨1.95%),鞍钢股份跌幅最大(跌1.74%)。

其他主要信息。(1)上半年固定资产投资增长25.6%;(2)专家称新一轮楼市限购令可能密集出台;( )十二五期间钢铁业前十家产业集中度将提高至60%;(4)澳大利亚将对煤矿、铁矿企业征收碳排放税;(5)力拓第二季度铁矿石产量上升。

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